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独家解读!明明:美联储是偏“鹰派”的预防性降息

2019-08-11 点击:1307
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新浪财经讯8月1日,北京时间今日凌晨2点,美联储货币政策委员会宣布联邦基金利率将下调25个基点至2%至2.25%,符合市场预期,为该行自12月以来16,2008年首次降息。美联储今年是否会再次降息,以及中美在货币政策周期中的异同点是什么?新浪外汇邀请中信证券首席分析师明明为您独家解读!

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显然:美联储的降息是自20世纪90年代以来的第五轮加息和降息。然而,美联储的五轮利率高位正逐渐下降。加息至2.5%时,这轮加息开始降息。这表明全球经济已进入低通胀,低利率和高资产价格的组合。一方面,这种组合是为了防止金融风险,因为整个经济体系相对脆弱,另一方面,因为预期的干扰会相对较大。

就中美货币政策周期而言,美国现在主要关注未来经济趋势的不确定性,因此美联储是预防性降息。这一次,降息实际上是一个强硬的派系。中国目前的货币政策更关注结构性问题,包括定向(减少),三农和小伟。政策总量相对较小且相对稳定。

美联储的“鹰派”将利率下调25个基点。美元指数在两年内升至新高

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以下是美联储周三在华盛顿发布的联邦公开市场委员会政策声明的全文:

自6月联邦公开市场委员会会议以来收到的信息表明,劳动力市场依然强劲,经济活动正以适度的速度增长。最近几个月平均就业增长稳定,失业率仍然很低。虽然家庭支出增长似乎与今年早些时候相比有所回升,但企业固定投资指标一直疲弱。根据基于12个月的指标,总体通货膨胀率和不包括食品和能源的通货膨胀率均低于2%。基于市场的通胀补偿指标仍然很低;基于调查的长期通胀预期几乎没有改变。

件以及接近委员会对称性2%目标的通胀是最可能的结果,但这种前景的不确定性仍然存在。由于委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来路径,鉴于强劲的劳动力市场和通胀率接近其对称的2%目标,委员会将继续监测最新信息对经济前景的影响,并将采取适当的措施来维持经济。扩张。

在确定未来调整美联储利率目标范围的时间和程度时,委员会将评估实现和预期经济形势及其完全就业目标与对称2%通胀目标之间的比较。该评估将考虑广泛的信息,包括衡量劳动力市场状况,通胀压力和通胀预期以及金融和国际动态的指标。

委员会将在8月份结束系统公开市场账户中证券持有量的减少,比之前指定的时间表提前两个月。

投票赞成联邦公开市场委员会采取此货币政策行动的成员包括:主席杰罗姆鲍威尔,副主席约翰C.威廉姆斯,米歇尔W.鲍曼,莱尔布雷纳德,詹姆斯布拉德,理查德H.克拉丽达,查尔斯L.埃文斯和Randal K. Quarles;投票反对这一行动的是Esther L. George和Eric S. Rosengren,本次会议的反对者倾向于将联邦基金利率的目标范围维持在2.25% - 2.5%。

主编:郭健

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