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三季度金融数据好于预期 专家称年内降息概率不大

2019-10-26 点击:1133
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从中央银行在前三个季度发布的财务统计数据可以看出,这比预期要好得多。数据显示,前三季度,人民币各项贷款增加13.63万亿元,同比多增4867亿元。社会融资规模增加18.74万亿元,同比多增3.28万亿元。 9月末,广义货币(M2)余额195.23万亿元,同比增长8.4%。

中央银行办公室主任兼发言人周学东说,最关注金融市场的三个数据总体上好于预期。首先,社会融资规模的增长,9月份和第三季度的财务数据已经明显反弹和改善。其次,货币供应量M2于9月底比8月底高0.2个百分点,比上年同期高0.1个百分点。三是人民币贷款增长平稳,9月末余额较上月末增长0.1个百分点。

“第三季度的整体财务数据正在改善。应该说,实体经济中的资本需求强劲,这是金融体系增强为实体经济服务的能力的结果,”简建宏说,中央银行调查统计局局长兼发言人。另一方面,中国的经济基本面已经长期改善,增长的弹性较强。实体经济对资金的需求仍然强劲。另一方面,金融体系服务实体经济的能力得到增强。

“在所有国家的宽松货币政策下,当前的全球经济正在经历分阶段的复苏。总体国内经济运行平稳,年内'降低利率'的可能性很小。”摩根士丹利华新证券首席经济学家张军在接受记者《证券日报》采访时,一方面说,目前中国经济基本面没有停滞的风险,货币政策保持稳定。随着特别债的提前发行,银行对债配套融资的增加将继续优化中长期贷款结构,对经济的触底效应将逐渐增强。在基本面强硬的情况下,货币政策将无法维持。需要降息太快。另一方面,美联储最近的降息是防御性降息的“中期周期调整”。如果全球宽松政策已经有效地拉动了经济增长,美国将在经济复苏的背景下保留这一政策。关于弹药的考虑,仍然有很大的可能暂停降息以观察先前政策的效果。从而拓宽了中国央行货币政策的运作空间,可以在“基于自我”的基础上更好地调控反周期政策。

值得一提的是,央行于10月16日开展了多边基金业务,开工率保持在3.3%不变。市场普遍认为LPR仍有下降的空间,降低MLF开工率是指导LPR的可行途径之一。对此,张军认为,MLF利率在市场预期中保持不变。目前,LPR报价机制刚刚启动,在很多细节上还没有完善。降低价格更重要的是机制的改进。

中国银行国际金融研究所研究员方若萱告诉记者《证券日报》,这一年降低MLF利率的可能性较小。前期宣布的“定向+全面”存款准备金率削减分别于10月和11月实施,这有利于补充流动性并帮助银行降低实体贷款成本。但是,有必要加大货币政策的反周期调整,LPR仍有下行空间。降低MLF利率只是指导降低LPR的方法之一。从最近的LPR报价来看,尽管MLF的利率没有变化,但LPR仍然略有下降。

“尽管当前的结构性通胀压力并没有对货币政策产生根本性影响,但仍将抑制货币政策的实际实施效果和宽松空间。因此,中国目前的货币政策较为适度地放松。可能性和必要性张军认为,10月20日宣布的LPR报价不会太大,优化汇款结构和疏通政策传递机制是关键。

(编辑:张谦荣)

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