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这一指标40年准确预测五次衰退 美联储降息无悬念

2019-10-27 点击:692
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(原始标题:该指标准确地预测了40年内的五次衰退。美联储毫无悬念地降低了利率)

目前正在警告美国经济即将衰退的措施。尽管该指标尚未广为人知,但它已成为衡量过去40年美国经济发展方向的重要参考。

分析人士指出,过去四十年来,密歇根大学消费者信心指数与世界大企业联合会的消费者信心指数之间的差异伴随着美国经济衰退至-30点附近。

与此同时,美联储继续降息,美元表现出周期性的高点和低点。由于最近两年多以来美元近期处于高位,而美联储在过去十年中再次降息,这引起了市场担忧或新一轮经济衰退的开始。

该指标准确预测了过去40年中的五次衰退

这个模糊的指标比较了密歇根大学消费者信心指数和世界大企业联合会的消费者信心指数之间的差异。

尽管这两个指标是大多数投资者所熟知的,并且市场普遍认为它们可以相互替代,但InvesTech Research Newsletter的编辑詹姆斯斯塔克(James Stack)表示,有时这两个指标之间的差异会很明显,这会带来其他一些变化。向市场发出信号,例如当前的信号。

Stack说,这两个指标实际上是两个不同的指标,因为它们衡量的标准是不同的。密歇根大学消费者信心指数更紧密地反映了消费者对当前形势的态度,而联邦消费者信心指数则反映了消费者对整体经济形势的态度。例如,公司联合消费者信心指数可以反映出消费者对该地区未来工作前景的信心,但是密歇根大学的数据却无法得到反映。

考虑到目前美国的失业率仍接近50年来的最低水平,企业联合消费者信心指数显着优于前者。

斯塔克指出,从历史数据来看,在美国经济下滑之前,两者之间通常存在差异。一般而言,密歇根指数和公司联盟指数之间的差异越小,经济衰退的风险就越大,

例如,在1979、1990、2000和2008年,它达到-30的水平,当时它对应于滞涨期,存贷款危机,互联网泡沫以及2008年的金融危机。

该指标目前处于经济衰退之前的最低点,并且是自1979年以来的最低点,这使市场担心美国经济衰退是否是40年来最严重的一次。

尽管一些分析家认为,自1979年以来只有五次,但数据相对较小,足以支持上述统计预测。但是Stack警告,

当前指数是40年来最严重的指数,值得市场关注。该数据具有明显的预警作用。

基于此,市场将在未来几个月继续追踪密歇根州消费者信心指数。如果数据继续恶化,则意味着美国消费者信心进一步下降,尤其是消费对美国经济增长的贡献高达70%。 %,这足以表明衰退即将到来。

指标的衰退信号通常伴随着美联储大幅降息

值得注意的是,密歇根州消费者信心指数和企业信心指数之间的区别之间存在微妙的联系。

该指标往往对应于美元大幅下跌期间的一段时间的高点和低点。

之所以这样做,是因为美联储政策发生了巨变,例如美联储在1990年,2000年和2008年大幅降息。

随着美联储在过去10年再次降息,这使市场担忧这是否是美联储新一轮降息的开始。

尽管当前美元指数并非当前周期的最高点,但仍处于两年半高点附近。市场担心,如果美国经济下滑迫使美联储进一步降息,美元可能会重演2000年的大幅下跌。

调查显示,三分之二的美国家庭正在为即将到来的经济衰退做准备

另一项调查还暗示了该指标所反映的隐忧。

最近的一项民意调查显示,大约69%的受访者表示,他们正在采取措施来防止即将到来的经济衰退。 44%的受访者认为他们会减少支出。大约13%的大学毕业生表示,他们正在寻找更好或更稳定的工作。

这项调查是由投票公司YouGov于9月27日至29日代表个人财富管理网站Bankrate.com对2607名成年人进行的。当时,衡量市场风险情绪的美国债券收益率曲线已经扭转了之前的持续倒挂状态。市场认为这是美国经济逐渐摆脱衰退的迹象。

但即使如此,市场研究的结果仍然表明市场对美国经济前景的悲观立场。分析人士指出,尽管最近的指标有所改善,但如果2020年美国经济有进一步下滑的风险,许多美国人仍然处境艰难。约40%的受访者告诉民意调查机构,他们没有为经济衰退做好准备,而16%的受访者表示,他们完全没有做好准备,相当于约4000万美国人。

纽约联储的GDP Nowcast模型显示,美国第三季度GDP增长率预计将从2.06%降低至2.03%,美国第四季度GDP增长率预计将从1.76%降低至1.3%。这意味着,如果消除当前国际政治和经济形势的不确定性,美国经济增长将有进一步恶化的空间。

(文章来源:Huitong.com)

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