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震惊全球的东西方资本“世纪大联姻”!港交所拟与伦敦证交所合并

2019-10-09 点击:1348
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昨天,香港联合交易所宣布,已向伦敦证券交易所集团董事会(LSEG)提议合并香港证券交易所和伦敦证券交易所这两家公司。消息一出,香港交易所便迅速成为全球市场关注的焦点。网民不禁大呼“太好了,香港交易所!”

目标是将香港交易所的市值定为700亿美元,较收购联交所有22.9%的折扣。

根据伦敦证券交易所集团董事会关于拟议交易的条款,在特定交易中,伦敦证券交易所集团的每股股票将获得:2,045便士现金和2.495股新股香港交易所股票。

这意味着伦敦证券交易所集团的股票价值约为8361便士(基于2019年9月10日香港交易所的收盘价,收盘价245.20港元和1英镑的汇率)同时,伦敦证券交易所集团的所有已发行和普通股的价值(假设雇员行使认购权后其上市股本包括354,471,415股),大约为296亿英镑。公司价值316亿英镑伦敦证券交易所集团全部已发行和普通股的价值(假设在雇员行使认购权后其上市股本包括354,471,415股)约为296亿英镑,业务价值为316亿英镑(包括净负债和其他调整,2019年6月30日约为20亿英镑)。

此外,该价格比伦敦证券交易所9月10日的收盘价每股6,804便士高22.9%。

彭博社表示,根据香港联合交易所对伦敦证券交易所集团的并购提议,联合交易所的股东将持有合并后公司约41%的股份。计算的前提是,在行使雇员认股权后,伦敦证券交易所集团拥有3.545亿股已发行股票,而香港联合交易所则拥有12.6亿股。

对于此次收购,香港联合交易所有限公司首席执行官李晓佳表示,如果伦敦证券交易所和香港联合交易所能够成功合并,它将创建一个全球领先的全球布局,涵盖三个主要领域亚洲和欧洲的时区,同时欧元和人民币等主要货币提供国际金融交易服务,市值超过700亿美元的交易所集团预计将为全球各地的市场参与者和投资者提供服务拥有前所未有的全球市场连接平台,可以适应未来的市场需求。

消息传出后,联交所股价上涨了15%,然后逐渐回落。截至新闻稿发布,联交所的股票价格上涨了6.00%,市值达到252亿英镑。

港交所的态度尚未阐明。港交所回应说,它将考虑港交所的提议。

尽管股价有所上涨,但伦敦证券交易所的态度尚不明确。

在宣布消息后,李晓加还在随后的新闻发布会上表示,他已经与LSEG进行了初步接触。

但是,香港联合交易所有限公司(HKEx)发表声明,在其中注意到香港交易所的声明,并确认香港交易所提出了一项主动,初步和“有条件的计划”以收购LSEG的所有股份。董事会将考虑该计划,并在适当时候发表进一步声明。

此外,李先生表示希望伦敦证券交易所停止对Refinitiv的收购。 LX表示,LSEG仍致力于在收购Refinitiv方面取得良好进展,并有望在11月致信LSEG股东以寻求批准。

据了解,Refinitiv是一家财务数据分析提供商。今年8月,LSEG宣布将以270亿美元收购Refinitiv,但合并协议还需要美国和欧盟的批准。

事实上,长期以来一直有市场谣传香港证券交易所收购了伦敦证券交易所。早在2016年,德意志交易所曾想以140亿美元的价格收购伦敦证券交易所,但后来被欧盟拒绝。同时,根据《华尔街日报》,当时港交所密切关注这一情况,有可能通过竞价阻止合并并避免更强大的竞争对手。

据了解,如果伦敦证券交易所和德意志交易所的合并成功,它将成为欧洲最大的证券市场运营商,成为仅次于芝加哥商业交易所的全球第二大衍生品交易所。

对于香港交易所本身,对于英国金融业的布局已有一些想法。 2012年,香港联合交易所收购了伦敦金属交易所(LME),并在全球大宗商品定价中获得了影响力。

对于战略交易,李小加表示,可能永远也没有一个完美的时机。没有人能保证成功,但不尝试,就绝对不可能成功,以往收购LME的成功经验为进一步的国际收购奠定了坚实基础。在国际形势充满不确定性的情况下,目前也许不是进行巨额跨境交易的最佳时机,而摆在面前的现实则是时不我待。

“总而言之,今天是尝试的开始。我们会尽最大的努力,争取实现这一千载难逢的跨国联姻。”李小加说。

立足中国连接全球港交所并购有何意义

一方面,作为全球市值第三大的交易所集团,港交所业务范围囊括股票、大宗商品、定息及货币产品等多个市场市场,是中国香港唯一的证券及衍生产品交易所,并且长期位居全球首次公开募股(IPO)集资市场榜首。

而另一方面,伦交所集团作为欧洲市值最大的金融市场基础设施服务集团,旗下拥有伦敦证券交易、意大利证券交易所和富时罗素指数公司等多家金融信息与服务商。

双方并购有着怎样的意义?如果能并购成功,对市场而言又意味着什么?

港交所在公告中表示,双方合并,能够帮助英国在中国市场国际化和人民币国际进程中捕捉新机遇,巩固伦敦作为全球领先离岸美元和离岸人民币中心的地位。

事实上,从年今年年初发布的战略规划来看,立足中国连接全球是港交所未来三年发展的重要主题。港交所曾表示,未来三年的愿景是成为国际领先的亚洲时区交易所,连接中国与世界,主要战略规划分为立足中国、连接全球、拥抱科技三大主题,重点工作将聚焦内地投资者多元资产配置、全球资本投资亚太资产以及科技与创新三个方面,重点工作将聚焦内地投资者多元资产配置、全球资本投资亚太资产以及科技与创新三个方面。

不过,从目前情况来看,港交所的合并要约仍处于初步阶段,两家交易所集团未来将就细节问题进行沟通,此外,双方即使达成合并意愿,也还需要经过英国监管方的批准。

李小加在昨日举行的媒体电话会议上称,这项合并对于英国,对于伦敦和香港都是利好,即使两地目前面临诸多社会和政治困局,港交所也看不到有任何理由能阻挡这宗交易。

此外,英国目前正面临脱欧困局,香港近期社会局势亦较为动荡。对此,港交所集团战略策划主管霍炳光否认此项合并要约与近期的社会局势有关,称港交所对这宗交易考虑了很长时间。

有业内人士表示,从全国资本市场发展历程来看,交易所之间的并购整合从未停止过,对于交易所而言,在业务扩张发展的过程中,会面临着体制、产品、外部竞争、技术、监管等多方面挑战。

“作为国际金融市场的重要力量,交易所并购直接影响了国家资本市场的发展,并且会进一步影响国家整体的经济实力。”上述人士表示,交易所的国际竞争趋势是强者越强,弱者越弱,最后会并购成为几个庞大的交易所集团。

(文章来源:期货日报)

(责任编辑:DF318)

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